分级基金套利?可以直接申购分级基金,而不是母基金吗?

4
用户回答
okx
分级基金是一种结构化证券投资基金,通过对基金母基金收益进行分配,将基金份额分为预期收益和风险不同的两类基金子基金份额。其中一类份额或两类份额上市进行交易。通常情况下,一类是预期收益和风险较低且优先享受收益分配的部分,称为“A类份额”,另一类是预期收益和风险较高且次优先享受收益的部分,称为“B类份额”。类似于其它结构化产品,B类份额一般“借用”A类份额的资金来放大收益,因此也具有一定的“杠杆特性”,而B类份额一般会支付A类份额一定基准的“利息”。

分级基金有保守型子基金和激进型子基金两种类型,前者风险低、收益也低,后者预期收益高、风险也高。基金成立后两类份额合并运行,在收益上分配比例不同,由投资者自行选择。A类份额适合偏好低风险的投资者,而B类份额适合偏好高风险高收益的投资者。无论形势好坏,保守型子基金需要向激进型子基金输送收益,而激进型子基金需要确保保守型子基金的基础收益。

分级基金的“杠杆”一般投资者难以理解,但只要能理解其对收益的作用即可。粗略地说,杠杆的意义是B类份额可“借用”A类份额的资金来放大收益。杠杆倍数是指具有内含杠杆特征的份额收益率与基金份额净值收益率的比例。A、B两级份额数配比是影响杠杆倍数的最重要因素。目前市场上分级基金主要是按照4:6或1:1的比例进行份额分配的,4:6比例B类份额的杠杆倍数最高能达到1.67,1:1比例B类份额的杠杆倍数最高能达到2。

投资分级基金应注意以下几点:分级基金的低风险部分(A类)一般都有约定收益率,且约定收益率往往高于CPI的增速,而产品的收益也较少受股市波动的影响。稳健份额可以投资者应当理解分级基金的性质和收益风险特征,并根据个人风险偏好和财务状况进行选择和分配。

进群交流|欧易官网