什么是股指期货?如何操作(股指期货操作指南)?

与普通商品期货交易相似，股指期货交易具有相同的特征和流程。

股指期货交易有以下特点：

1. 期货合约有到期日，不能无限期持有。相比之下，股票买入后可以持有，股票数量不会减少。但股指期货必须在到期日前进行平仓或交割，不能像买卖股票一样，交易后就不管了。

2. 期货合约是保证金交易，必须每日结算。股指期货合约采用保证金交易，只需付出合约面值的10-15%资金就可买卖一张合约。这提高了盈利空间，同时也带来了风险，因此必须每日结算盈亏。而股票买入后在卖出前，账面盈亏不会结算。与股票交易不同，股指期货每天按照结算价对持有的合约进行结算，账面盈利可取出，但账面亏损需在第二天开盘前补足。

3. 期货合约可卖空。股指期货合约可方便地卖空，等价格回落后再买回。股票融券交易也可卖空，但难度较大。然而，如果卖空后价格不跌反涨，投资者会面临损失。

4. 市场流动性较高。研究表明，指数期货市场的流动性明显高于股票现货市场。例如，2014年中国金融期货交易所沪深300股指期货交易额达到163万亿元，同比增长16%，而沪深300股票成交额为27.5万亿元，约占沪深两市股票交易总额的37%。这表明股指期货的流动性显著高于现货市场。

5. 股指期货实行现金交割方式。尽管期指市场建立在股票市场基础上，但期指交割方式为现金形式，即在交割时只计算盈亏而无需转移实物。在期指合约的交割期间，投资者无需购买或出售相应的股票履行合约义务。这避免了交割期股票市场出现“挤市”的情况。

6. 股指期货关注宏观经济。一般来说，股指期货市场关注根据宏观经济资料进行的买卖，而现货市场则关注根据个别公司状况进行的买卖。

总之，股指期货是一种以股价指数为标的物的标准化期货合约，具有一些特殊的交易特点和操作方式。对于股票投资者来说，了解这些特点非常重要，并建议在专业分析师的指导下进行交易，以获得较好的投资回报。