分级基金交易量落入低谷(分级基金交易量低迷)?

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okx
在投资中,价格杠杆是一项需要关注的重要变量。在二级市场交易中,交易的是价格而非净值,因此价格杠杆就描述了杠杆份额价格相对于母基金净值的变动倍数。杠杆指基是目前市场上重要的交易型工具之一,由于存在杠杆,资金占用较少,因此与ETF相比,一些杠杆指基的短期交易性功能更为突出。分级债基通常采用半封闭式、定期开放式等运作模式,因此A类份额一般每半年或3个月开放一次,杠杆份额的投资就类似于借短投长。尽管短期债市受利率波动影响,但从更长期的角度看,只要母基金的收益长期可以覆盖A份额的短期融资成本,杠杆债基就能获得较好的超额收益。

目前,市场上较为主流的分级基金B类份额主要分为两类,一类是杠杆指基,另一类是有期限的上市交易型杠杆债基和定期开放杠杆债基。其他品种交易活跃度低且没有参与价值,因此我们重点介绍前两类产品的投资策略。

华夏基金的B股基金方案共有两个,其中一个面向公众投资者,属于公募型、封闭型基金,适合买家的风险偏好较低的中小投资者;另一个方案是对保险公司定向募集的开放型基金,类似于私募型基金。而大成基金管理公司则力争在发行方式和发行对象上有所创新,甚至还打算采取中外合作管理厚凯的模式,来吸引境外投资者。另外一种可能是向境内外投资者募集资金,让国内外保险公司、基金公司、投资管理公司等有中外合作的B股基金公司来管理。一旦设立B股基金,我们认为能吸引基金管理者注意的板块主要集中在纯B、绩优股和房地产股上。这些个股具有代表性,如雷伊、茉织华、帝贤、东信、陆家等。此外,一些低价大盘有实质资产重组题材股也对基金管理公司具有吸引力。

为了在分级基金投资中取得更好的效益,需要注意以下技巧:首先要判断自己是哪种类别的投资者。风险厌恶者应投资分级基金中的A类份额,这类份额风险低,一般收益可以达到5%左右。而风险偏好者应投资分级基金中的B类份额,预期收益较高,风险也大。其次,要参考股市处于哪个阶段来选择投资方向。分级基金中股票型的占多数,当股市处于底部,投资者看好后市时,应该投资B类份额;而对股市不看好的时候,应该投资A类份额。最后,可以根据自己对后市的判断和对风险的管理,组合投资不同母基金的A类份额和B类份额,并灵活处理A、B类份额之间的比例,以实现更好的资产配置。

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