大行评级|麦格理:上调新东方目标价至53港元 评级“跑赢大市”

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麦格理发表研究报告,预期新东方2024财年首季收入按年增长35%,达公司指引上限,主要受惠于海外备考及新教育业务的需求稳健。此外,该行预期新东方教育首财季的非通用会计准则(non-GAAP)下经营利润率将达15%,按年增长2个百分点,主要由于利用率提高至60%,相对于高峰时为70%至80%。该行预期,未来两至三年公司的毛利率将因收入规模增长而进一步上扬。

  

该行指出,由于对新东方教育的毛利率预测提高,因此将公司2024至2026财年non-GAAP下净利润上调0.9%、0.8%及0.7%。该行予公司评级为“跑赢大市”,H股目标价由44港元上调至53港元,美股目标价由56美元上调至68美元。

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