华泰证券的研报指出，证监会有关负责人表示，未来可能会优化回购制度，目前上市公司回购密度较高。根据历史数据，A股市场的回购规则发布或修订往往与阶段性市场底相对应。从主动回购预案来看，A股的回购通常集中出现在市场快速下跌期间。在行业结构方面，自2021年以来，科创板的回购活动明显增加，TMT（科技、媒体和电信）以及中游制造业的回购热度居前，民营企业的回购活跃度高于央企，但今年以来有所下滑。在选股方面，可以根据回购溢价率（以及PB分位数）来挖掘低估的标的，这样可以在短期持有周期内获得超额收益。对于港股市场，回购笔数领先市场底和AH溢价顶，自2022年以来，央企参与回购的意愿有所增加，回购活动短期内提升了低估标的股价。