报告还指出,稳增长政策的预期改善将推动房地产板块等需求增长,进而促使铝价上涨。目前,铝板块公司的股价已经回撤至低位,有望迎来估值修复的机会。
在供给方面,虽然电解铝产能短期面临压力,但开工率已经达到历史最高水平,供应的刚性日益凸显。此外,电解铝的社会库存也处于历史低位,下游的铝加工开工率也较低,因此正静待秋季稳增长政策的落地和秋季旺季的到来。
总体而言,中金公司认为铝板块有望在稳增长政策预期改善的推动下迎来估值修复,并且供给侧的压力短期承压,但供应刚性凸显,电解铝行业将迎来配置机遇。
报告还指出,稳增长政策的预期改善将推动房地产板块等需求增长,进而促使铝价上涨。目前,铝板块公司的股价已经回撤至低位,有望迎来估值修复的机会。
在供给方面,虽然电解铝产能短期面临压力,但开工率已经达到历史最高水平,供应的刚性日益凸显。此外,电解铝的社会库存也处于历史低位,下游的铝加工开工率也较低,因此正静待秋季稳增长政策的落地和秋季旺季的到来。
总体而言,中金公司认为铝板块有望在稳增长政策预期改善的推动下迎来估值修复,并且供给侧的压力短期承压,但供应刚性凸显,电解铝行业将迎来配置机遇。